Sinopsis

Esta obra es una lectura obligatoria para todos aquellos interesados en el arbitraje internacional y la experiencia española en el arbitraje en el sector de las energías renovables.

Basado en el análisis de laudos arbitrales dictados en los casos contra España, este libro analiza los desafíos actuales a los que se enfrenta el derecho internacional de inversiones, así como los múltiples casos en el arbitraje entre inversores y Estados en el sector de las energías renovables. También aborda, entre muchas otras, las preguntas como (i) qué hechos llevaron al número sin precedentes de arbitrajes contra España, (ii) si los laudos arbitrales dictados contra España tienen un impacto en futuros procedimientos iniciados contra otros estados, y (iii) qué fundamentos legales en el derecho internacional sirven, o pueden servir, como base para las demandas de los inversores en el sector de las energías renovables.

Esta obra ofrece una visión crítica y unas "lecciones aprendidas" para el futuro, tanto a nivel nacional como internacional que pueden ser relevantes para los árbitros, abogados y otros operadores jurídicos en procedimientos arbitrales, investigadores en la materia, así como para los responsables de la formulación de las políticas en el sector de las energías renovables.

Filip Balcerzak, abogado en España y en Polonia, es académico en la Universidad Brunel en Londres (Reino Unido) y en la Universidad Adam Mickiewicz de Poznan (Polonia). Es un árbitro independiente, recomendado por todas las instituciones arbitrales más relevantes a nivel mundial. Ha sido nombrado árbitro en más de 60 casos. Además, figura en la lista de la Comisión Europea de las personas que pueden ser nombradas árbitros y expertos en comercio y desarrollo sostenible en litigios bilaterales en el marco de los acuerdos internacionales entre la Unión Europea y países terceros.

Índice

Prólogo................................................................................................................... 15
Domingo Bello Janeiro
Capítulo 1
INTRODUCCIÓN.............................................................................................. 21
Capítulo 2
HECHOS............................................................................................................. 41
INTRODUCCIÓN ....................................................................................... 41
TECNOLOGÍAS DE ENERGÍAS RENOVABLES RELEVANTES PARA
LA SAGA ESPAÑOLA............................................................................. 42
EL CONTEXTO EUROPEO....................................................................... 47
MARCO REGULADOR NACIONAL PERTINENTE................................. 50
MEDIDAS IMPUGNADAS DE 2010............................................................ 67
MEDIDAS IMPUGNADAS DE 2012............................................................ 69
MEDIDAS IMPUGNADAS DE 2013-2014................................................... 71
MEDIDAS DE 2019 ..................................................................................... 79
SENTENCIAS DE LOS TRIBUNALES ESPAÑOLES................................. 80
CASOS........................................................................................................... 84
Charanne................................................................................................ 85
Isolux ..................................................................................................... 86
Eiser........................................................................................................ 86
Novenergia ............................................................................................ 87
Masdar ................................................................................................... 88
Antin....................................................................................................... 88
Foresight................................................................................................. 89
RREEF.................................................................................................... 89
Cube ...................................................................................................... 91
NextEra................................................................................................... 91
9REN....................................................................................................... 92
SolEs....................................................................................................... 93
InfraRed................................................................................................. 94
OperaFund............................................................................................. 95
BayWa..................................................................................................... 96
Stadtwerke.............................................................................................. 96
RWE........................................................................................................ 97
Watkins................................................................................................... 98
PV Investors............................................................................................ 99

Hydro...................................................................................................... 99
Cavalum.................................................................................................. 100
CONCLUSIONES ....................................................................................... 101
Capítulo 3
JURISDICCIÓN................................................................................................. 107
OBJECIÓN INTRACOMUNITARIA........................................................... 107
Observaciones generales ...................................................................... 107
Jurisprudencia de la saga española ...................................................... 120
PV Investors..................................................................................... 122
Charanne......................................................................................... 125
RREEF ............................................................................................. 128
Isolux................................................................................................ 131
Eiser.................................................................................................. 132
Novenergia....................................................................................... 135
Masdar ............................................................................................. 137
Antin ............................................................................................... 139
Foresight.......................................................................................... 142
Cube ................................................................................................ 144
NextEra ........................................................................................... 148
9REN ............................................................................................... 150
SolEs................................................................................................. 154
InfraRed........................................................................................... 157
OperaFund...................................................................................... 160
BayWa............................................................................................... 162
Stadtwerke ...................................................................................... 165
RWE.................................................................................................. 168
Watkins............................................................................................. 172
Hydro............................................................................................... 175
Cavalum........................................................................................... 179
Lecciones aprendidas............................................................................ 180
Primera lección aprendida: los casos de la saga española fueron una importante contribución a la matriz fáctica que llevó a la sentencia Komstroy de 2021.................................................. 183
Segunda lección aprendida: las tensiones entre la legislación de UE y la protección en virtud del TCE están lejos de resolverse de forma definitiva, y los principales puntos del debate
han evolucionado con el tiempo.............................................. 188
Tercera lección aprendida: las diferencias entre los arbitrajes del CIADI y los que no lo son han cobrado más importancia que nunca................................................................................... 197
Cuarta lección aprendida: la naturaleza de la objeción intracomunitaria puede clasificarse como ratione personae.............. 206
OBJECIÓN A LA EXCEPCIÓN FISCAL..................................................... 207

Observaciones generales ...................................................................... 207
Jurisprudencia de la saga española....................................................... 209
PV Investors..................................................................................... 210
Charanne......................................................................................... 210
RREEF.............................................................................................. 210
Isolux................................................................................................ 211
Eiser.................................................................................................. 212
Novenergia....................................................................................... 212
Masdar ............................................................................................. 213
Antin ............................................................................................... 213
Foresight ......................................................................................... 214
Cube ................................................................................................ 215
NextEra ........................................................................................... 216
9REN................................................................................................ 216
SolEs................................................................................................. 217
InfraRed........................................................................................... 217
OperaFund...................................................................................... 218
BayWa............................................................................................... 219
Stadtwerke....................................................................................... 220
RWE.................................................................................................. 221
Watkins............................................................................................. 222
Hydro............................................................................................... 222
Cavalum........................................................................................... 223
Lecciones aprendidas............................................................................ 224
Primera lección aprendida: los tribunales de arbitraje no sólo pueden, sino que deben, comenzar su análisis mirando más allá de la “etiqueta” de un impuesto, para decidir si una medida
impugnada cumple los requisitos previos del DIC.......... 224
Segunda lección aprendida: las cláusulas de excepción fiscal no se aplican a las medidas adoptadas de mala fe........................ 227
Capítulo 4
RESPONSABILIDAD......................................................................................... 231
TRATO JUSTO Y EQUITATIVO................................................................. 231
Observaciones generales....................................................................... 231
Jurisprudencia de la saga española....................................................... 240
Charanne ........................................................................................ 243
Charanne – opinión disidente........................................................ 245
Isolux ............................................................................................... 246
Isolux – opinión disidente.............................................................. 248
Eiser.................................................................................................. 249
Novenergia....................................................................................... 253
Masdar.............................................................................................. 256
Antin................................................................................................ 260

Foresight.......................................................................................... 264
Foresight – opinión disidente......................................................... 268
RREEF.............................................................................................. 268
RREEF – opinión disidente............................................................ 275
Cube................................................................................................. 276
Cube – opinión disidente............................................................... 281
NextEra............................................................................................ 282
9REN................................................................................................ 285
SolEs................................................................................................. 288
InfraRed........................................................................................... 293
OperaFund...................................................................................... 298
OperaFund – opinión disidente..................................................... 300
BayWa............................................................................................... 304
BayWa – opinión disidente............................................................. 310
Stadtwerke....................................................................................... 312
Stadtwerke – opinión disidente...................................................... 319
RWE.................................................................................................. 321
RWE – opinión disidente................................................................ 328
Watkins............................................................................................. 333
Watkins – opinión disidente........................................................... 338
PV Investors..................................................................................... 340
PV Investors – opinión disidente.................................................... 347
Hydro............................................................................................... 350
Cavalum........................................................................................... 358
Cavalum – opinión disidente.......................................................... 363
Lecciones aprendidas ........................................................................... 367
Primera lección aprendida: los marcos reguladores pueden crear expectativas legítimas protegidas por los tratados internacionales de inversión. ........................................................... 369
Segunda lección aprendida: el contenido del derecho nacional es crucial para determinar el alcance de las expectativas legítimas basadas en un marco regulador...................................... 378
Tercera lección aprendida: la diligencia debida legal es esencial para garantizar la existencia de expectativas legítimas a la estabilidad normativa en sectores fuertemente regulados...... 383
Cuarta lección aprendida: el derecho soberano a regular tiene sus límites, lo que está relacionado con el Estado de Derecho......... 389
Quinta lección aprendida: el TJE supone un ejercicio de ponderación..................396
Sexta lección aprendida: las obligaciones contractuales pueden ser un factor decisivo................................................................. 406
EXPROPIACIÓN.......................................................................................... 408
Observaciones generales....................................................................... 408
Jurisprudencia de la saga española ...................................................... 411
Charanne......................................................................................... 413

Isolux................................................................................................ 414
Eiser.................................................................................................. 414
Novenergia....................................................................................... 415
Foresight.......................................................................................... 415
Cube................................................................................................. 416
9REN................................................................................................ 416
SolEs................................................................................................. 416
InfraRed........................................................................................... 417
BayWa............................................................................................... 417
Hydro............................................................................................... 418
Cavalum........................................................................................... 419
Lecciones aprendidas............................................................................ 420
Primera lección aprendida: el impacto de las medidas estatales sobre los atributos de propiedad y/o control son factores relevantes a la hora de evaluar si se produjo una privación
sustancial, y la continuidad de la propiedad y/o el control de las inversiones eleva el umbral que debe cumplir el impacto económico de las medidas impugnadas................................... 420
Segunda lección aprendida: las medidas regulatorias generales pueden dar lugar a una expropiación indirecta...................... 423
CLÁUSULA PARAGUAS.............................................................................. 426
Observaciones generales....................................................................... 426
Jurisprudencia de la saga española....................................................... 429
Isolux................................................................................................ 429
Eiser.................................................................................................. 430
Novenergia....................................................................................... 430
Masdar.............................................................................................. 430
Antin................................................................................................ 430
Foresight.......................................................................................... 430
RREEF.............................................................................................. 431
Cube................................................................................................. 431
NextEra............................................................................................ 431
9REN................................................................................................ 431
SolEs................................................................................................. 432
InfraRed........................................................................................... 432
OperaFund...................................................................................... 433
BayWa............................................................................................... 433
Stadtwerke....................................................................................... 435
RWE.................................................................................................. 435
Watkins............................................................................................. 435
Cavalum........................................................................................... 436
Lecciones aprendidas............................................................................ 436
Primera lección aprendida: la legislación general, dirigida a una amplia clase de destinatarios, queda fuera del ámbito de aplicación de la Cláusula Paraguas........................................... 436

Segunda lección aprendida: la Cláusula Paraguas puede aplicarse
siempre que se celebre un PPA entre el inversor y un
organismo cuyos actos sean atribuibles al Estado.................... 437
Capítulo 5
REPARACIONES................................................................................................ 441
RESTITUCIÓN............................................................................................ 441
Observaciones generales ...................................................................... 441
Jurisprudencia de la saga española ...................................................... 444
Charanne e Isolux........................................................................... 444
Eiser.................................................................................................. 445
Novenergia....................................................................................... 445
Masdar.............................................................................................. 446
Antin................................................................................................ 447
Foresight.......................................................................................... 448
RREEF.............................................................................................. 449
Cube................................................................................................. 449
NextEra............................................................................................ 450
9REN................................................................................................ 450
SolEs................................................................................................. 450
InfraRed........................................................................................... 451
OperaFund...................................................................................... 451
BayWa............................................................................................... 451
Stadtwerke....................................................................................... 452
RWE.................................................................................................. 452
Watkins............................................................................................. 452
PV Investors..................................................................................... 453
Hydro............................................................................................... 453
Cavalum........................................................................................... 453
Lecciones aprendidas............................................................................ 454
Primera lección aprendida: la restitución puede concederse en los arbitrajes entre inversores y Estados, aunque es inadecuada en los casos de incumplimiento de los tratados de inversión ocasionados por cambios normativos, dado el impacto desproporcionado en la autonomía legislativa de un Estado soberano........... 456Segunda lección aprendida: si se concede la restitución, el Art. 26(8) del TCE exige que el demandado “indemni[ce] pecuniariamente en lugar de” la restitución. Se recomienda que, incluso fuera del contexto del TCE, se hagan reservas similares en las partes dispositivas de los laudos arbitrales para respetar la soberanía del Estado............................................... 459
INDEMNIZACIÓN....................................................................................... 460
Observaciones generales....................................................................... 460
Jurisprudencia de la saga española....................................................... 465

Charanne e Isolux........................................................................... 466
Eiser.................................................................................................. 466
Novenergia....................................................................................... 467
Masdar.............................................................................................. 468
Antin................................................................................................ 471
Foresight.......................................................................................... 472
RREEF.............................................................................................. 474
RREEF: opinión disidente.............................................................. 477
Cube................................................................................................. 478
NextEra............................................................................................ 480
9REN................................................................................................ 482
SolEs................................................................................................. 483
InfraRed........................................................................................... 486
OperaFund...................................................................................... 489
BayWa............................................................................................... 490
Stadtwerke....................................................................................... 492
RWE.................................................................................................. 492
Watkins............................................................................................. 494
PV Investors..................................................................................... 496
Hydro............................................................................................... 499
Cavalum........................................................................................... 502
Lecciones aprendidas............................................................................ 503
Primera lección aprendida: el DCF es el método de valoración más comúnmente aplicado en las disputas relativas al sector de las EERR. La naturaleza altamente regulada del sector
de las EERR permite aplicar el DCF para determinar la indemnización incluso en el caso de inversiones que tienen un historial de funcionamiento más limitado que el que se
requeriría en otros sectores....................................................... 504
Segunda lección aprendida: el arbitraje ofrece flexibilidad en cuanto al procedimiento a utilizar, lo que permite a los tribunales solicitar que los cálculos se elaboren conjuntamente
por los peritos designados por las partes................................. 511
Tercera lección aprendida: las demandantes pueden solicitar una compensación por el pago de impuestos, pero se enfrentan a un elevado umbral probatorio para demostrar que
se aplicará un impuesto específico y que éste es más oneroso que el impuesto que se habría aplicado (en el escenario contrafáctico) a los beneficios que se habrían obtenido si no se
hubiera incumplido el tratado.................................................. 512
Capítulo 6
CONCLUSIONES.............................................................................................. 515
Bibliografía............................................................................................................ 535