Sinopsis

La presente Monografía tiene por objeto analizar la crisis de deuda pública acaecida en la Eurozona durante el período comprendido entre los años 2010 y 2015, centrándose el estudio de la misma en la situación planteada en los tres principales Estados que fueron oficialmente “rescatados”, esto es, Grecia, Portugal e Irlanda, y analizando además la problemática situación originada en nuestro país, tanto a nivel estatal como regional.

Dicho análisis se lleva a cabo partiendo del conjunto de datos macro correspondientes al citado período facilitados por los principales organismos internacionales (Comisión Europea, Banco Central Europeo y Fondo Monetario Internacional, principalmente). Igualmente se han tomado en consideración los diversos informes presentados por las principales Agencias internacionales de Calificación Crediticia, analizándose además la evolución experimentada por indicadores tales como la prima de riesgo de la deuda soberana en los citados Estados o los CDS susceptibles de activarse en caso de impago. Como no puede ser de otra manera se analizan además las principales emisiones y subastas lanzadas por los distintos Tesoros Públicos de dichos países y los distintos planes de ajuste (con especial atención a las reformas tributarias) que los Gobiernos de los citados Estados han debido articular al objeto de tratar de cumplir con los sucesivos objetivos de déficit público fijados al efecto.

Juan Calvo Vérgez es Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense y Doctor en Derecho por la Universidad de Alcalá. Su carrera como profesor universitario de Derecho Financiero y Tributario se ha desarrollado en las Universidades de León y de Extremadura, impartiendo actualmente docencia en la Facultad de Derecho de esta última Universidad como Profesor Titular.

Viene desarrollando desde hace años una importante labor investigadora plasmada en diversas monografías, colaboraciones en obras colectivas y artículos doctrinales publicados en las más prestigiosas Revistas y Editoriales especializadas en la materia. Dentro de las distintas líneas de investigación desarrolladas destacan las relativas a la financiación autonómica, la tributación de la empresa familiar, la fiscalidad de la Economía Social (cooperativas, sociedades laborales, centros especiales de empleo, etc.), el control presupuestario, el régimen fiscal de las Instituciones de Inversión Colectiva, el régimen financiero y fiscal de los planes y fondos de pensiones, la reestructuración de las entidades financieras o el desarrollo de las políticas monetarias de expansión cuantitativa por parte de los principales Bancos Centrales, por citar las más significativas.

Índice

I. LA CRISIS DE DEUDA SOBERANA EN GRECIA

1. LA APROBACIÓN DEL RESCATE A GRECIA EN 2010 Y SUS CONSECUENCIAS EN EL CONJUNTO DE LA ECONOMÍA HELENA

2. EL INICIO DE LAS MEDIDAS DE AUSTERIDAD EN 2011 Y LAS PROGRESIVAS BAJADAS DE RATING DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN. LA CONCESIÓN DEL SEGUNDO RESCATE A GRECIA

3. PRINCIPALES RASGOS CONFIGURADORES DE LA QUITA EFECTUADA SOBRE LA DEUDA GRIEGA. LA ACTIVACIÓN DE LAS LLAMADAS CLÁUSULAS DE ACCIÓN COLECTIVA

4. CONSECUENCIAS DERIVADAS DE LA APROBACIÓN DEL SEGUNDO RESCATE A GRECIA: LA IMPLEMENTACIÓN DE NUEVAS MEDIDAS DE AUSTERIDAD Y LA RECAPITALIZACIÓN DE SUS ENTIDADES FINANCIERAS

5. UN ATISBO DE RECUPERACIÓN EN 2014 A LA LUZ DE LA MEJORA EXPERIMENTADA POR EL MERCADO DE DEUDA SOBERANA

6. EL INICIO DE UN NUEVO PROCESO DE INESTABILIDAD DE LA DEUDA PÚBLICA GRIEGA TRAS LA FINALIZACIÓN DEL SEGUNDO RESCATE FINANCIERO Y LAS PROPUESTAS DEL NUEVO EJECUTIVO HELENO RELATIVAS AL CANJE DE DEUDA

7. CLAVES DEL CONFLICTO SUSCITADO ENTRE GRECIA Y EL EUROGRUPO PARA LA APROBACIÓN DE UN TERCER PLAN DE RESCATE

8. LA ARTICULACIÓN DEL TERCER PLAN DE RESCATE APROBADO POR LAS INSTITUCIONES COMUNITARIAS Y EL GOBIERNO GRIEGO

II. LA CRISIS DE DEUDA SOBERANA EN PORTUGAL

1. RADIOGRAFÍA DE LA CRISIS DE DEUDA PÚBLICA LUSA EN 2011: DE LA COMPRA DE BONOS SOBERANOS POR EL BCE AL POSTERIOR RESCATE FINANCIERO

2. LA EVOLUCIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA PORTUGUESA EN 2012 A LA LUZ DEL CONJUNTO DE AJUSTES PRESUPUESTARIOS ADOPTADOS POR EL EJECUTIVO LUSO

3. RÉGIMEN DE LA DEUDA PÚBLICA PORTUGUESA EN 2013: EL INICIO DE LA RECUPERACIÓN

4. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA LUSA EN 2014: LA VUELTA A LOS MERCADOS DE DEUDA A LARGO PLAZO Y EL FIN DEL RESCATE FINANCIERO

5. EL INICIO DE LA RECUPERACIÓN EN 2015 Y LA CONSECUCIÓN DE RENTABILIDADES NEGATIVAS EN LOS MERCADOS DE DEUDA PÚBLICA

6. REFLEXIONES FINALES

III. LA CRISIS DE DEUDA SOBERANA EN IRLANDA

1. INTRODUCCIÓN

2. CONSECUENCIAS DEL INICIO DEL PROGRAMA DE ASISTENCIA FINANCIERA: LA BAJADA DEL RATING DE LA DEUDA PÚBLICA IRLANDESA Y LOS AJUSTES PRESUPUESTARIOS IMPLEMENTADOS POR EL EJECUTIVO IRLANDÉS EN 2011

3. LA VUELTA DE LA DEUDA PÚBLICA IRLANDESA A LOS MERCADOS EN 2012 A LA LUZ DE LOS DISTINTOS PLANES DE AJUSTE EJECUTADOS POR EL EJECUTIVO IRLANDÉS

4. LA FINALIZACIÓN DEL PROGRAMA DE ASISTENCIA FINANCIERA Y LA RECUPERACIÓN DE LA SOBERANÍA ECONÓMICA DE IRLANDA EN 2013

5. LA EVOLUCIÓN DE LAS EMISIONES DE DEUDA PÚBLICA IRLANDESA EN 2014

6. LA CONSOLIDACIÓN DE LA RECUPERACIÓN Y LA VUELTA A LAS ALTAS TASAS DE CRECIMIENTO ECONÓMICO EN 2015

IV. LA CRISIS DE LA DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA

1. EL PUNTO DE PARTIDA. LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA A FINALES DE 2010

2. RADIOGRAFÍA DE LA EVOLUCIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA DURANTE EL EJERCICIO 2011

3. RADIOGRAFÍA DE LA EVOLUCIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA DURANTE EL EJERCICIO

4. RADIOGRAFÍA DE LA EVOLUCIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA DURANTE EL EJERCICIO 2013. EL INICIO DE LA RECUPERACIÓN

5. EL MERCADO DE LA DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA EN 2014: ALTERNATIVAS PARA MINORAR EL CRECIENTE VOLUMEN DE ENDEUDAMIENTO

6. EL MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ESPAÑOLA EN 2015 Y SUS PERSPECTIVAS DE FUTURO

7. REFLEXIONES FINALES

V. LA CRISIS FINANCIERA DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS Y LA CREACIÓN DEL FONDO DE LIQUIDEZ AUTONÓMICO COMO MECANISMO DESTINADO A HACER FRENTE A LAS DIFICULTADES DE ACCESO A LA FINANCIACIÓN

1. INTRODUCCIÓN

2. RADIOGRAFÍA ECONÓMICO-FINANCIERA DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS EN EL EJERCICIO 2010

3. RADIOGRAFÍA ECONÓMCO-FINANCIERA DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS EN EL EJERCICIO 2011

4. RADIOGRAFÍA ECONÓMICO-FINANCIERA DE LAS CC.AA. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2012

5. LA CREACIÓN DEL LLAMADO FONDO DE LIQUIDEZ AUTONÓMICO

6. RECAPITULACIÓN. LA UTILIZACIÓN POR PARTE DE LAS CC.AA. DEL FONDO DE LIQUIDEZ AUTONÓMICO DURANTE EL EJERCICIO 2012

7. LA DEUDA PÚBLICA AUTONÓMICA Y EL DÉFICIT PÚBLICO DE LOS ENTES REGIONALES DURANTE EL EJERCICIO 2013

8. EL INICIO DEL REPUNTE DE LA CRISIS DE DEUDA PÚBLICA AUTONÓMICA EN 2014

9. EL INCREMENTO DEL GASTO NO FINANCIERO Y LA MINORACIÓN DEL GASTO FINANCIERO EN LOS PRESUPUESTOS DE LAS CC.AA. PARA 2015

10. LA APLICACIÓN DEL REAL DECRETO-LEY 17/2014, DE 26 DE DICIEMBRE, EN EL ÁMBITO DE LAS DISTINTAS CC.AA.

11. LA EVOLUCIÓN DEL PORCENTAJE DE DEUDA PÚBLICA AUTONÓMICA MEDIDO EN RELACIÓN CON EL PIB DURANTE EL EJERCICIO 2015

12. A VUELTAS CON EL CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS DE DÉFICIT POR PARTE DE LAS CC.AA. EN EL EJERCICIO 2015

BIBLIOGRAFÍA