Sinopsis

La baja liquidez de las entidades financieras tradicionales, pero también otros factores, como la propia dimensión de la financiación demandada o, en general, los beneficios que para los financiadores derivan de compartir riesgos, han favorecido que del lado acreedor de la financiación aparezca una pluralidad de partes financieras. Esta superación del esquema bilateral tradicional de la financiación ha justificado la aparición de un contrato atípico, el contrato entre acreedores, que establece el régimen jurídico que obligará a las partes financieras, unas frente a otras. En los casos en los que, además, junto a esta pluralidad de partes acreedoras, existe una diversidad de rangos de deuda dentro de una misma estructura de financiación, el contrato entre acreedores se hace prácticamente imprescindible. El presente trabajo se dedica al estudio de este contrato, prestando una especial atención a la que podemos considerar su idea nuclear: la subordinación voluntaria de determinados acreedores dentro de una estructura de financiación compleja.

Índice

CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN

CAPÍTULO 2. EL PROBLEMA (I): FINANCIACIÓN CON «PLURALIDAD» DE PARTES ACREEDORAS

A. Realidad económica subyacente al contrato entre acreedores

B. Clases de financiación en atención a su finalidad

I. Financiación de adquisición corporativa

II. Financiación de proyecto (Project Finance)

III. Refinanciación de deuda

IV. Otras financiaciones

CAPÍTULO 3. EL PROBLEMA (II): FINANCIACIÓN CON PLURALIDAD DE PARTES ACREEDORAS DESIGUALES

A. Ruptura de la igualdad de las partes financieras, deuda subordinada y contrato entre acreedores

B. La subordinación voluntaria de la deuda

I. Concepto de subordinación voluntaria. Una primera aproximación

II. Naturaleza jurídica de la subordinación

III. Clases de subordinación

IV. Función económica de la subordinación voluntaria de la deuda

C. La subordinación como factor de hibridación. La deuda mezzanine : Entre el capital y la deuda

CAPÍTULO 4. LA SOLUCIÓN: EL CONTRATO ENTRE ACREEDORES

A. Concepto de contrato entre acreedores: el contrato entre acreedores como solución a un conflicto de intereses

B. Naturaleza jurídica del contrato entre acreedores

C. Elemento subjetivo del contrato: partes del contrato entre acreedores

I. ¿El deudor como parte esencial del contrato entre acreedores?

II. Clases de acreedores

D. Elemento objetivo del contrato: clases o rangos de deuda

I. Introducción

II. Deuda senior

III. Deuda mezzanine

IV. Deuda interna

E. Contenido del contrato entre acreedores: derechos y obligaciones de las partes

I. Introducción

II. Definición de las clases de deuda

III. Subordinación en el cobro (y otras cláusulas de protección de la deuda senior)

IV. Coordinación, subordinación en la ejecución y reparto de garantías

V. Cláusulas para el caso de concurso

BIBLIOGRAFÍA